Календарный спред
#431
Стратегию «обратный календарный спред»(ОКС) целесообразно использовать, когда спред по волатильности (СВ) вблизи центрального страйка (ЦС) между ближней серии опционов (красная кривая) и дальней серии опционов (синяя линия) больше 3%, причём использовать опционы вне денег (ликвидность повыше). Поэтому под №№ 1,2- лучше ОКД делать на путах, а 2,3,4- на колах.
Профиль данной конструкции будет выглядеть как то так.
Таким образом мы имеем тетта (Т) отрицательную, гамма (Y) положительную стратегию, но здесь важно как ведёт себя СВ. И нужно иметь в виду, что экспирационный профиль плавающий, поэтому доводить ОК до экспирации не стоит, да и тетта к тому же отрицательная. Поэтому основной риск стратегии- это отсутствие движения на рынке нет, то открывать данную конструкцию можно на 1-2 недели.
При сильном же движении цены актива резко возрастёт волатильность на ближней серии опционов (игрокам нужна здесь и сейчас Y и D, а не в будущем) и мы сразу получаем заданную прибыль. Ждать же уменьшения спреда от падения дальних опционов не приходится, это бывает редко.
Возможен ещё вариант извлечения прибыли из ОКД, если построить конструкцию левее ЦС ( для индекса РТС). В этом случае: если цена актива идёт в низ, то волатильность вверх-итог прибыль;
если цена актива идёт в верх (даже медленно), то т.к. Y положительна- итог прибыль.
Управлять стратегией смысла нет, надо определится с рисками и закрывать по заданным убытком и прибылью.
Ещё минус – не масштабируемость, т.е. с большими деньгами не залезишь.
Вот как то так про стратегию ОКС (стратегия ПКС всё наоборот, но только риски другие).
Я предлагаю сделать робота, чтобы он автоматически ловил подходящие спреды на ликвидных опционах и кроме этого в направлении схлопывания спреда зарабатывать на котировании опционов по одной или по двум ногам.
Обратный календарный спред- это когда на одном страйке покупаются опционы ближней серии, а на дальней серии того же контракта продаются одинаковое кол-во контрактов, причём ближние дешевле дальних (имеем кредит).
Стратегию «обратный календарный спред»(ОКС) целесообразно использовать, когда спред по волатильности (СВ) вблизи центрального страйка (ЦС) между ближней серии опционов (красная кривая) и дальней серии опционов (синяя линия) больше 3%, причём использовать опционы вне денег (ликвидность повыше). Поэтому под №№ 1,2- лучше ОКД делать на путах, а 2,3,4- на колах.
Профиль данной конструкции будет выглядеть как то так.
Таким образом мы имеем тетта (Т) отрицательную, гамма (Y) положительную стратегию, но здесь важно как ведёт себя СВ. И нужно иметь в виду, что экспирационный профиль плавающий, поэтому доводить ОК до экспирации не стоит, да и тетта к тому же отрицательная. Поэтому основной риск стратегии- это отсутствие движения на рынке нет, то открывать данную конструкцию можно на 1-2 недели.
При сильном же движении цены актива резко возрастёт волатильность на ближней серии опционов (игрокам нужна здесь и сейчас Y и D, а не в будущем) и мы сразу получаем заданную прибыль. Ждать же уменьшения спреда от падения дальних опционов не приходится, это бывает редко.
Возможен ещё вариант извлечения прибыли из ОКД, если построить конструкцию левее ЦС ( для индекса РТС). В этом случае: если цена актива идёт в низ, то волатильность вверх-итог прибыль;
если цена актива идёт в верх (даже медленно), то т.к. Y положительна- итог прибыль.
Управлять стратегией смысла нет, надо определится с рисками и закрывать по заданным убытком и прибылью.
Ещё минус – не масштабируемость, т.е. с большими деньгами не залезишь.
Вот как то так про стратегию ОКС (стратегия ПКС всё наоборот, но только риски другие).
Я предлагаю сделать робота, чтобы он автоматически ловил подходящие спреды на ликвидных опционах и кроме этого в направлении схлопывания спреда зарабатывать на котировании опционов по одной или по двум ногам.
Пожалуйста Войти , чтобы присоединиться к беседе.
Время создания страницы: 0.764 секунд